Pirmąkart su Michael Lewis susidūriau daugiau kaip prieš metus, beskaitydamas pirmąją, daug vidinės informacijos apie investavimą, finansų rinkas ir bankininkų gyvenimą atskleidžiančią knygą – „Liar’s Poker“. Perskaitęs ją, likau sužavėtas autoriaus rašymo stiliumi ir sveikintinu sarkazmu, tad šiais metais aptikęs begalę teigiamų atsiliepimų apie naująjį jo krizinį kūrinį – The Big Short, – nusprendžiau nedelsiant jį ir perskaityti.
Knygoje pasakojama apie rizikos fondų (ang. hedge fund) valdytojus, kurie teisingai numatę besikuriantį nekilnojamo turto kainų burbulą ( tiesa, kiek per anksti), bando iš jo pasipelnyti. Tačiau eiti prieš šventai įsitikinusią minią nėra lengva, kaip ir įtikinti savo fondo investuotojus, tikinčius NT kainų kilimu, tuo, kad žadi uždirbti solidžią investicijų grąžą su išvestiniais instrumentais, draudžiančiais nuo NT kainų kritimo. Pamatę, kad dalis investuotojų jau nori pasitraukti iš fondo, valdytojai imasi kitos taktikos ir laikinai užšaldo lėšas fonde prisidengdami nelikvidžiu turtu, taip stengdamiesi išlošti laiko ir tikėdamiesi, kad NT kainos pradės čiuožti žemyn. Valdytojai taip pat dalyvauja konferencijose, kurių pagrindinė tema – investavimas į antrinės paskolų rinkos vertybinius popierius. Joje jie bando ieškoti atsakymo į klausimą, kodėl tikėtis NT kainų kritimo būtų klaida. Tačiau uždavę kelis paprastus klausimus, jie greitai supranta, kad investuotojai gyvena gilioje euforijoje ir visiškai nesupranta, į kokios prastos kokybės vertybinius popierius jie investuoja.
Taip pat pasakojama ir apie aplaidų kreditų reitingavimo agentūrų darbą vertinant išvestinių finansinių instrumentų, sudarytų iš antrinių būsto paskolų (ang. subprime mortgage loans), riziką. Agentūros „pataikaudavo“ didiesiems investiciniams bankams ir per daug nesigilindamos suteikdavo aukštus reitingus CDO instrumentams. Kreditų vertinimo modelius žinojo visi bankai, tad pagal tai jie ir surinkdavo pavienes paskolas, kad jas vėliau išdalinus į skirtingas rizikos grupes būtų pasiekti reikiami reitingai, pagal kuriuos besąlygiškai jais tikintys užsienio investuotojai pirkdavo šiuos instrumentus.
Tad, jeigu jums dar neteko skaityti knygos apie pagrindines pasaulinės finansų krizės priežastis, tai Michael Lewis knyga „The Big Short“ bus puikus pasirinkimas.
rugpjūčio 2nd, 2010 at 7:13 am
„Liar’s Poker“ (hyperlink)
O nuorodą užmiršot? :)
rugpjūčio 22nd, 2010 at 8:26 pm
Offtopic asmeninis klausimelis, o jus Justai pilnai pragyvenat is savo investiciju ?
rugsėjo 1st, 2010 at 9:37 am
Taip Justai ar pilnai pragyvenat is savo investiciju?
rugsėjo 2nd, 2010 at 12:06 pm
Intensyvios studijos pareikalavo daug brangaus laiko, tad aktyvaus investavimo teko laikinai atsisakyti. Tačiau artimiausiu metu žadu vėl „kibti“ į šią veiklą, ir po tam tikro laiko periodo galėsiu atsakyti į jūsų užduotą klausimą :)